重点城市房地产销售跟踪:节后销量恢复性增长 但仍偏低
,多家银行上调首套房房贷利率。
上市公司动态
a) 三季报速递:莱茵臵业前三季度预计营业总收入约为8.08亿元,净利润为5200万元,同比分别下跌21.57%和增长2.45%;
金科前三季度预计实现净利润为5.4亿元-6.8亿元,同比增长90%-140%;荣安地产前三季度预计净利润为2.95亿元-3.15亿元之
间,同比增长240%-263%;
b) 金地集团9月单月实现签约面积31万平方米,同比减少37.6%;签约金额37.8亿元,同比减少36%。 截止9月底,金地累计
实现签约面积145.9万平方米,同比增长9.6%;累计签约金额197.3亿元,同比增长28.4%。
行业策略
上周地产涨幅第三。走势基本沿着我们判断的方向运行。四季度策略:在宏观经济预期转差情形下,地产板块*策面预期
将明显好于今年一季度,但基本面预期却未必比当时所预期得更差,而估值却更低廉,一季度地产涨幅第二,因此四季度跑赢大
盘也将是大概率事件:①大盘若向下,地产将相对抗跌;②大盘若反弹,无论技术修复还是*策推动,地产都有望率先反弹。建议
超配。推荐杠杆低、销售增长明显的保招万金(金科、金融街)及具有超强资源整合能力、价值被严重低估的世茂股份、华业
地产。
板块估值
截止10月17日收盘价,我们重点覆盖的50家A 股房地产上市公司2011年平均动态PE 为12.7倍,平均P/RNAV 为0.6倍。